集微網(wǎng)消息，“現(xiàn)在買顯卡等于2014年在深圳買房。”說法雖然很夸張，但是也從側(cè)面反映出了現(xiàn)階段顯卡的升值空間有多大，也直接說明顯卡價(jià)格崩盤就此告一段落，標(biāo)志性事件就是ChatGPT的橫空出世。

此外，從英偉達(dá)Q4財(cái)報(bào)來看，公司業(yè)績環(huán)比已經(jīng)有所改善，各項(xiàng)指標(biāo)遠(yuǎn)超華爾街分析師預(yù)期，最重要的是，英偉達(dá)稱，游戲顯卡庫存危機(jī)已基本結(jié)束。作為顯卡的龍頭，英偉達(dá)的表態(tài)，無疑代表了行業(yè)的聲音，在清庫存告一段落的同時(shí)，行業(yè)正在觸底回暖。

【資料圖】

顯卡市場觸底回暖

2月23日，英偉達(dá)公布了2023 財(cái)年第四季度及全年財(cái)報(bào)，雖然最大收入源數(shù)據(jù)中心的收入增長超預(yù)期放緩至11%，但此前持續(xù)拖累公司的另一核心業(yè)務(wù)游戲的相關(guān)收入有所回升，環(huán)比增長16%，一季度總營收指引高于預(yù)期。

在隨后的電話會(huì)議上，英偉達(dá)表示，游戲顯卡庫存危機(jī)已基本結(jié)束。由此不難看出，自礦卡崩盤以來的去庫存情況已經(jīng)接近尾聲，而且一季度的超預(yù)期指引，也從側(cè)面證明，行業(yè)觸底回暖，顯卡價(jià)格有望回升。

有業(yè)內(nèi)人士對筆者表示，之所以庫存會(huì)清的比較快，是因?yàn)锳MD和英偉達(dá)都在新品推出之后故意放緩新品上市的數(shù)量，這樣以來，新品吸引到用戶的持續(xù)關(guān)注，但是數(shù)量有限，并不能滿足所有人的需求，以此來推動(dòng)舊品的出清。

筆者了解到，英偉達(dá)去年發(fā)布的RTX4090、4080以及今年發(fā)布的4070 Ti臺(tái)式機(jī)GPU在一眾有戲玩家當(dāng)中引起強(qiáng)烈的反響，許多零售店和在線商店迅速脫銷。旗艦級RTX4090在Steam上的人氣迅速飆升，奪得AI架構(gòu)榜首，反映出游戲玩家對高性能顯卡的渴望。

不難看出，英偉達(dá)基于Ada Lovelace架構(gòu)的40系列GeForce RTX GPU受到熱烈歡迎，推動(dòng)了公司業(yè)績的連續(xù)增長。

至此，很明顯可以看出，顯卡價(jià)格跳水就此告終，這一點(diǎn)，集微往曾在去年12月RTX4090上市之后就已經(jīng)有過預(yù)告以及詳細(xì)的剖析，隨著英偉達(dá)Q4財(cái)報(bào)的出爐，也徹底證實(shí)了這一情況。

還需要注意的是，英偉達(dá)的股價(jià)今年以來已經(jīng)大漲超過60%，而Q4財(cái)報(bào)后的一個(gè)交易日，該公司的股價(jià)大漲超14%。受益英偉達(dá)業(yè)績超預(yù)期影響，港股顯卡生產(chǎn)廠商柏能集團(tuán)近日來股價(jià)也大幅走高，據(jù)悉，栢能集團(tuán)是英偉達(dá)最具規(guī)模的顯卡生產(chǎn)商之一，在業(yè)內(nèi)的知名度和華碩顯卡類似。

需求邏輯悄然生變

不久前，有接近華碩電腦和微星國際兩家公司的消息人士透露，兩家公司已設(shè)定了2023年的內(nèi)部出貨量預(yù)測，顯示其游戲筆電和顯卡出貨量將停止下降并反彈。

據(jù)筆者了解，由于過去幾年顯卡價(jià)格在挖礦潮的帶動(dòng)下不斷飆升，翻倍甚至幾倍的現(xiàn)象頻出，由此導(dǎo)致了真正有需求的用戶如游戲類和軟件辦公類的用戶無法承受超高的溢價(jià)去購買顯卡，不過，隨著礦難以及挖礦邏輯的變化，顯卡市場此前的亂象得以終結(jié)，此前被壓抑的需求終于得到釋放。

隨著顯卡市場撥亂反正，價(jià)格已經(jīng)較此前有了明顯的下降，而且英偉達(dá)和AMD近期推出的新品價(jià)格也并不夸張，可以說是做到了加量不加價(jià)，這也直接促使市場需求直線上升，并且也有可能成為顯卡市場需求端的一個(gè)重要支撐。

此外，相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，中國的游戲市場用戶從2017年的5.8億人直接上升至2021年的6.7億人，滲透率穩(wěn)步提升，這也為整個(gè)有戲市場提供了強(qiáng)有力的支撐。而且在電競產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展的背景下，顯卡市場顯然擁有了更多的機(jī)遇。

也就是說，顯卡的價(jià)格在經(jīng)過一輪暴跌之后，已經(jīng)落在核心用戶的可承受范圍只能，隨著價(jià)格的逐漸企穩(wěn)，加上全球疫情的逐步消退、市場需求在新技術(shù)的刺激下也已經(jīng)在逐漸復(fù)蘇。

最重要的是，除了上文英偉達(dá)提到的游戲危機(jī)已經(jīng)過去，ChatGPT的出現(xiàn)無異于為顯卡市場推波助瀾。因?yàn)楝F(xiàn)在訓(xùn)練AI所需要的就是高算力顯卡，和此前挖礦一樣需要24小時(shí)運(yùn)轉(zhuǎn)?？傊梢灶A(yù)見到未來發(fā)展的方向是一定繞不開AI這道坎，目前來說AI訓(xùn)練自然也繞不開顯卡。

中信證券此前發(fā)布研究報(bào)告稱，預(yù)計(jì)隨著在類GPT基礎(chǔ)模型上開發(fā)的應(yīng)用程序逐漸增多，有望打開千行百業(yè)的海量應(yīng)用場景，對于算力需求將實(shí)現(xiàn)顯著提升，為顯卡需求帶來新增量。

有機(jī)構(gòu)預(yù)估，ChatGPT使用量的快速增長，將可能使得英偉達(dá)相關(guān)產(chǎn)品在12個(gè)月內(nèi)的銷售額達(dá)到30億至110億美元。

現(xiàn)如今，ChatGPT點(diǎn)燃AI浪潮，在全球資本的重金投入下，顯卡的需求勢必將持續(xù)回升，需求上升自然會(huì)帶來價(jià)格的上升。結(jié)合以上種種來看，毫無疑問，現(xiàn)在已經(jīng)是顯卡的底部區(qū)間，接下來隨著需求的提振，價(jià)格也肯定會(huì)迎來發(fā)轉(zhuǎn)。

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