9月30日，福建僑龍應(yīng)急裝備股份有限公司（下稱“僑龍應(yīng)急”）將創(chuàng)業(yè)板上會，欲公開發(fā)行不超過2000萬股。僑龍應(yīng)急設(shè)立之初就存在代持，但代持人卻在申報期否認代持，同時，在僑龍應(yīng)急設(shè)立之初，其實控人還存在抽逃出資嫌疑。經(jīng)營方面，僑龍應(yīng)急主要是銷售大流量排水搶險車，一臺車可買200多萬元，毛利可達100多萬元，且在研發(fā)費用率始終不及同行的情況下，毛利率卻超同行20個百分點。

代持7年現(xiàn)風波，存抽逃出資嫌疑

僑龍應(yīng)急成立于2000年，由林志國（持股比例55%）、林潮旺（持股比例45%，林志國配偶的妹夫）合計出資500萬元設(shè)立，其中林潮旺出資的部分實際上是由林志國出資，而林潮旺也是為林志國代持。代持還遠未結(jié)束，2000年11月和2001年1月，林志國先后將其持有僑龍應(yīng)急的股權(quán)分別轉(zhuǎn)讓給林清江（林志國的姐夫）、江龍輝（僑龍應(yīng)急當時的員工），自此林志國持有僑龍應(yīng)急100%的股權(quán)全部由林潮旺、林清江、江龍輝所代持。至此2007年10月，林清江將其名義上持有的僑龍應(yīng)急 45%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給林志國。同時，林潮旺、江龍輝分別將林潮旺名義上持有的全部僑龍應(yīng)急股權(quán)轉(zhuǎn)讓給廈門僑隆，上述代持現(xiàn)象才完全解除。

(資料圖)

在上述代持中，有一位代持人卻與林志國產(chǎn)生了糾葛。

據(jù)悉，江龍輝最初在僑龍應(yīng)急處擔任財務(wù)人員， 并在其代林志國持有僑龍有限股權(quán)期間相繼工商登記為公司執(zhí)行董事（法定代表人）、監(jiān)事，但2005年12月其從僑龍應(yīng)急處離職，后于 2016 年 2 月向僑龍應(yīng)急提交應(yīng)聘簡歷，自 2016 年 3 月至 2018 年 3 月期間在發(fā)行人歷任總經(jīng)辦及軍品部員工。

2007年10月31日，廈門僑隆、林志國、江龍輝、林潮旺共同簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓補充協(xié)議》，各方在該補充協(xié)議中確認，公司原登記股東江龍輝、林清江、 林潮旺所持僑龍應(yīng)急的股權(quán)實際均由林志國出資，股權(quán)轉(zhuǎn)讓手續(xù)、費用結(jié)算均由受讓方廈門僑隆與林志國辦理。江龍輝也在上述《股權(quán)轉(zhuǎn)讓補充協(xié)議》中確認了代持過程和代持解除行為。

然而，令人意想不到的是， 僑龍應(yīng)急在 IPO 申請材料申報后及問詢回復(fù)過程中，江龍輝對代持卻表示否認。

對此，僑龍應(yīng)急表示，江龍輝向林志國提出巨額錢財要求，公司及實際控制人無奈放棄與其繼續(xù)溝通，其未配合訪談確認代持和代持解除過程。

除此之外，鈦媒體APP還注意到，其實在僑龍應(yīng)急設(shè)立時，其實控人可能出現(xiàn)抽逃出資的情況。

林志國2000年以500萬元的出資額設(shè)立僑龍應(yīng)急，之后在2004年又對僑龍應(yīng)急增資500萬元。令人意想不到的是，驗資程序完成后，林志國分別將兩次出資中的部分款項950萬元借出用于償還債務(wù)。2000年至2010年期間，林志國及其家人陸續(xù)以現(xiàn)金或非現(xiàn)金資產(chǎn)清償完畢。這也意味著，林志國剛給僑龍應(yīng)急出資或增資，錢立馬轉(zhuǎn)手就被其借走，且用了10年的時間來償還該資金。對此，多位律師表示，林志國存在抽逃出資的嫌疑，抽逃出資是不合規(guī)的，若較為嚴重，可能需要承擔刑事責任。

主賣200多萬的“豪車”，一臺能獲毛利100多萬

僑龍應(yīng)急發(fā)主要從事應(yīng)急搶險裝備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為供排水應(yīng)急搶險裝備。2019年-2021年和2022年1-6月（下稱“報告期”），僑龍應(yīng)急分別實現(xiàn)營業(yè)收入19848.56萬元、15853.92萬元、36970.97萬元、15325.25萬元，凈利潤分別為5031.84萬元、3298.07萬元、10534.43萬元、4151.04萬元。2021年，僑龍應(yīng)急的業(yè)績出現(xiàn)了暴增的情況，其中營收同比增長了133.2%，凈利潤同比增長了219.41%。

對此，僑龍應(yīng)急表示，2021年，受益于國家層面應(yīng)急管理意識的進一步強化，公司的民用產(chǎn)品和專業(yè)搶險隊伍產(chǎn)品均較上年同期有所增長，且實現(xiàn)了軍選民用領(lǐng)域產(chǎn)品的銷售，增加了公司產(chǎn)品銷量、 提升了收入規(guī)模。

從產(chǎn)品上，僑龍應(yīng)急每年約有9成收入是靠銷售大流量排水搶險車所獲。報告期內(nèi)，大流量排水搶險車實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為17914.41萬元、14030.55萬元、34967.01萬元、14492.97萬元，分別占當期主營業(yè)務(wù)收入的91.02%、89.76%、94.99%、95.37%。

鈦媒體APP注意到，僑龍應(yīng)急大流量排水搶險車賣得越來越貴，且每臺都能賺百萬毛利。報告期內(nèi)，大流量排水搶險車的平均單價分別為180.95萬元/臺、206.33萬元/臺、215.85萬元/臺、230.05萬元/臺。同時，其毛利率分別為58.79%、59.11%、56.33%、57.81%。

這也意味著，自2020年起，僑龍應(yīng)急每臺大流量排水搶險車的售價就已經(jīng)超過了200萬元，且每臺車的毛利至少100萬元，特別是2022年上半年，一臺車的毛利更是超過了130萬元。

毛利率超同行20個百分點

據(jù)悉，相較于研發(fā)，僑龍應(yīng)急似乎更熱愛營銷。招股說明書顯示，報告期內(nèi)，僑龍應(yīng)急的銷售費用分別為2680.83萬元、2489.07萬元、3827.93萬元、1681.82萬元，合計約為10700萬元；研發(fā)費用分別為1094.13萬元、1008.08萬元、2067.74萬元、1117.46萬元，合計約為5300萬元。換言之，報告期內(nèi)，僑龍應(yīng)急在銷售上的投入較研發(fā)多了5000多萬元。另外，除了2022年上半年，其余時間段內(nèi)僑龍應(yīng)急的銷售費用率也始終高于同行業(yè)可比公司平均值。報告期內(nèi)，僑龍應(yīng)急的銷售費用率分別為13.51%、15.7%、10.35%、10.97%，同行業(yè)可比公司平均值分別為8.77%、8.68%、10.26%、19.28%。

數(shù)據(jù)來源：招股說明書

除此之外，鈦媒體APP還注意到，僑龍應(yīng)急在“低”研發(fā)投入的情況下，卻擁有著超過同行業(yè)高得多的毛利率。

招股說明書顯示，報告期內(nèi)，僑龍應(yīng)急的研發(fā)費用率分別為5.51%、6.36%、5.59%、7.29%，同行業(yè)可比公司平均值分別為5.69%、6.67%、9.05%、25.13%；毛利率分別為56.93%、56.93%、56.2%、57.93%，同行業(yè)可比公司平均值分別為45.29%、45.06%、39.52%、37.57%。

數(shù)據(jù)來源：招股說明書

那么僑龍應(yīng)急到底是如何在研發(fā)費用率始終低于同行業(yè)可比公司平均值的情況下做到毛利率還能遠超過同行？特別是2022年上半年僑龍應(yīng)急的毛利率已超同行業(yè)可比公司平均值愈20個百分點。就上述問題鈦媒體 發(fā)函至公司但截至截稿沒有收到公司的回復(fù)。（作者｜鄧皓天）

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