撰文 / 史思同

編輯 / 孫月

圖/視覺(jué)中國(guó)

(資料圖)

眾所周知，銀行有錢(qián)，銀行也賺錢(qián)，然而，銀行的股權(quán)卻變得不香了！

近日，京東拍賣(mài)平臺(tái)掛出了青海銀行0.8213%股權(quán)的第3次拍賣(mài)的預(yù)告信息，起拍價(jià)4972.8萬(wàn)元，開(kāi)拍時(shí)間為8月6日。而就在不久前，該筆股權(quán)已經(jīng)接連流拍了兩次，每流標(biāo)一次，底價(jià)都要在上一次的基礎(chǔ)上打8折。

“折上折”也無(wú)人問(wèn)津，青海銀行股權(quán)拍賣(mài)遇到的情況并不稀奇。今年以來(lái)，多家銀行的股權(quán)甚至低至“1元起拍”，竟然也找不到買(mǎi)家。

銀行股權(quán)不香了，到底發(fā)生了什么？

青海銀行股權(quán)“無(wú)人問(wèn)津”

青海銀行的股權(quán)已經(jīng)歷經(jīng)了多次拍賣(mài)。

京東拍賣(mài)平臺(tái)顯示，早在5月27日，青海銀行2100萬(wàn)股股權(quán)被拆分為21個(gè)標(biāo)的進(jìn)行首次拍賣(mài)，每個(gè)標(biāo)的100萬(wàn)股，起拍價(jià)為370萬(wàn)元，合計(jì)7770萬(wàn)元。拍賣(mài)信息顯示，每個(gè)標(biāo)的圍觀人數(shù)均約540人左右，然而直至拍賣(mài)結(jié)束，無(wú)一人出價(jià)，最終21個(gè)標(biāo)的全部流拍。

僅僅過(guò)了不到一個(gè)月，6月23日，上述2100萬(wàn)股股權(quán)再度被擺上拍賣(mài)臺(tái)。與上次不同的是，此次起拍價(jià)降至6216萬(wàn)元，相較此前已折價(jià)20%。然而，即便是打8折出售，該筆股權(quán)最終也同樣因無(wú)人出價(jià)，而再次流拍。

拍賣(mài)信息顯示，上述青海銀行2100萬(wàn)股股權(quán)系持有人破產(chǎn)清算，持有者為深圳市冠欣投資有限公司，持股比例為0.8213%。

而冠欣投資的另一層身份，正是“老賴(lài)”。據(jù)中國(guó)執(zhí)行信息公開(kāi)網(wǎng)顯示，冠欣投資在2015年12月14日至2022年6月14日期間40次成為被執(zhí)行人，其中有13次成為失信被執(zhí)行人。

值得一提的是，早在去年12月份，冠欣投資所持青海銀行的0.8213%股權(quán)就曾接連進(jìn)行過(guò)兩次拍賣(mài)，價(jià)格與今年5、6月份兩次拆分拍賣(mài)的合計(jì)起拍價(jià)分毫不差。拍賣(mài)信息顯示，去年12月3日，該筆股權(quán)以7770萬(wàn)元的起拍價(jià)進(jìn)行第一次公開(kāi)拍賣(mài)，共有3102人圍觀、3人關(guān)注提醒、0人報(bào)名，最終流拍；隨后在12月30日，該筆股權(quán)再次以6216萬(wàn)元的價(jià)格進(jìn)行折價(jià)出售，共有4127人圍觀、2人關(guān)注提醒，同樣無(wú)一人報(bào)名。

歷史總是驚人的相似，但彼時(shí)，該筆股權(quán)并未選擇進(jìn)行第三次拍賣(mài)。而接下來(lái)，8月6日青海銀行的股權(quán)將進(jìn)行本輪的第三次拍賣(mài)，起拍價(jià)在上次的基礎(chǔ)上再次打八折，僅為最初7770萬(wàn)元價(jià)格的6.4折。

最終這筆股權(quán)能否成功出售，市場(chǎng)都在關(guān)注。

銀行股權(quán)頻繁被擺上拍賣(mài)臺(tái)

事實(shí)上，近年來(lái)中小銀行股權(quán)頻繁被拍賣(mài)。阿里拍賣(mài)平臺(tái)顯示，截至目前已有近2萬(wàn)條銀行股權(quán)拍賣(mài)記錄，其中僅有一千多次拍賣(mài)成功。而今年以來(lái)行情更是慘淡，股權(quán)低價(jià)起拍并慘遭流拍的情況，可謂屢見(jiàn)不鮮。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，包括廣東陽(yáng)江農(nóng)商銀行、珠海農(nóng)商銀行、河源紫金農(nóng)商銀行、深圳農(nóng)商銀行、廣豐農(nóng)商銀行等在內(nèi)的十多家農(nóng)商行的部分股權(quán)均是以低至1元的起拍價(jià)進(jìn)行拍賣(mài)，而其中部分銀行的拍賣(mài)最終卻以“撤回材料取消競(jìng)拍”收?qǐng)觥?/p>

而業(yè)內(nèi)人士表示，“1元起拍價(jià)”基本都是噱頭，即便成交也會(huì)提升到相對(duì)合理的價(jià)格成交。以今年1月14日拍賣(mài)的廣東陽(yáng)江農(nóng)商銀行0.2626萬(wàn)股股權(quán)為例，雖以1元起拍，最終的成交價(jià)仍達(dá)到6001元。

但盡管如此，這難掩銀行股權(quán)越來(lái)越不受待見(jiàn)的窘境，更令人不解的是，即便是正在沖擊IPO的銀行，其股權(quán)也同樣慘遭流拍。

阿里拍賣(mài)網(wǎng)顯示，6月15日，宜興市銅峰建筑安裝工程有限公司（下稱(chēng)銅峰建筑）持有的2236.2716萬(wàn)股廣發(fā)銀行股份進(jìn)行拍賣(mài)，起拍價(jià)為2.15億元，約合每股起9.63元，拍賣(mài)保證金為2100萬(wàn)元，但截至拍賣(mài)結(jié)束仍無(wú)人報(bào)名；隨后7月1日，該筆股權(quán)又進(jìn)行了第二次拍賣(mài)，最終同樣因無(wú)人出價(jià)而致使流拍。

業(yè)內(nèi)人士告訴《財(cái)經(jīng)天下》周刊，一般情況下，擬上市公司的股權(quán)相對(duì)來(lái)說(shuō)具有更高的吸引力，一旦公司成功上市，買(mǎi)到的股權(quán)就會(huì)大大升值。但近年來(lái)，如廣發(fā)銀行般擬上市多年甚至十?dāng)?shù)年未能成功的不在少數(shù)，而即便是上市銀行的股價(jià)，同樣多處于低估值狀態(tài)，種種情況使得投資者對(duì)銀行股權(quán)的熱情大大降低。

據(jù)了解，廣發(fā)銀行從2011年開(kāi)始申請(qǐng)上市之路，至今仍未成功，其股權(quán)在拍賣(mài)市場(chǎng)上屢屢以低價(jià)起拍，僅是今年以來(lái)就已進(jìn)行過(guò)多次拍賣(mài)。此前4月12日，廣發(fā)銀行30萬(wàn)股股權(quán)以348.90萬(wàn)元的價(jià)格起拍，每股約為11.63元，最終流拍；隨后5月24日，該筆股權(quán)再次以338.433萬(wàn)元拍賣(mài)，每股起拍價(jià)降至11.28元左右，結(jié)果依舊流拍。

拿今年1月上市的蘭州銀行來(lái)說(shuō)，上市前也曾遭遇流拍的窘境。2020年5月26日，嘉峪關(guān)市廣信商貿(mào)所持該行400萬(wàn)股股權(quán)公開(kāi)拍賣(mài)，圍觀4396次，僅2人報(bào)名，市場(chǎng)價(jià)為1684萬(wàn)元，最終以起拍價(jià)1178.8萬(wàn)元成交，較市場(chǎng)價(jià)縮水30%；2020年8月22日拍賣(mài)的甘肅平?jīng)龀墙ㄩ_(kāi)發(fā)集團(tuán)所持的蘭州銀行2000萬(wàn)股股權(quán)，6537次圍觀僅1人報(bào)名，最終以起拍價(jià)6690萬(wàn)元成交，較9557.14萬(wàn)元的評(píng)估價(jià)縮水30%；去年1月12日，嘉峪關(guān)市廣信商貿(mào)分28批次再次拍賣(mài)其所持蘭州銀行2800萬(wàn)股股權(quán)，每100萬(wàn)股為一次，最終因無(wú)人出價(jià)而全部流拍。

銀行股為啥不香了

大額股權(quán)被拍賣(mài)甚至流拍，無(wú)疑意味著銀行價(jià)值的市場(chǎng)認(rèn)同度比較低。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，一方面，業(yè)績(jī)的下滑使得銀行股權(quán)投資價(jià)值隨之下降，2017年去杠桿以來(lái)，民營(yíng)中小銀行無(wú)論是資金、資產(chǎn)還是具體業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)和業(yè)務(wù)能力都在減少和減弱，自我造血和經(jīng)營(yíng)能力大大削弱；另一方面，中小銀行股東質(zhì)量方面仍有待提升，多數(shù)銀行的股權(quán)被拍賣(mài)的主要原因都是由于股東成為被執(zhí)行人，資金鏈斷裂、無(wú)力償付債務(wù)等原因而造成。

圖/視覺(jué)中國(guó)

以青海銀行為例，其前10大股東中，有3位股東被列為被執(zhí)行人，其中包括第1大股東青海省國(guó)有資產(chǎn)投資管理有限公司、第8大股東青海鹽湖工業(yè)股份有限公司、第9大股東青海三榆房地產(chǎn)集團(tuán)有限公司，三家股東合計(jì)持股約27.93%。

股權(quán)拍賣(mài)遇冷的背后，是青海銀行的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)不容樂(lè)觀。該行利息凈收入連續(xù)2年出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，2020年及2021年下降幅度分別達(dá)40.51%、13.75%；同時(shí)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入連續(xù)3年虧損，2019年、2020年，該行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入分別為-1.24億元、-1.19億元，2021年其手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入降至-1.67億元，虧損進(jìn)一步擴(kuò)大40.43%。此外，青海銀行的資產(chǎn)質(zhì)量也不甚理想，2021年末其不良貸款率達(dá)2.95%，遠(yuǎn)高于同期全國(guó)商業(yè)銀行平均水平。

與此同時(shí)，該行內(nèi)控方面存在嚴(yán)重疏漏，其原董事長(zhǎng)更是因貪污受賄獲刑18年。今年2月份，青海省海東市中級(jí)人民法院作出一審判決，被告人王麗犯貪污罪、受賄罪、挪用公款罪、國(guó)有企業(yè)人員濫用職權(quán)罪、巨額財(cái)產(chǎn)來(lái)源不明罪，數(shù)罪并罰，決定執(zhí)行有期徒刑18年，并處罰金110萬(wàn)元。

實(shí)際上，如青海銀行般的情況并不在少數(shù)，而接連不斷的銀行股權(quán)拍賣(mài)也造成了供大于求的市場(chǎng)行情，流拍也隨之成為常態(tài)。

“近年來(lái)銀行板塊估值偏低、頻繁破凈等情況，也反映了投資者對(duì)銀行股投資前景的悲觀預(yù)期?！睒I(yè)內(nèi)人士指出，中小銀行較弱的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、經(jīng)營(yíng)規(guī)范性以及內(nèi)控體系的欠缺等決定了其股權(quán)投資價(jià)值也相對(duì)較差，而未上市的銀行股權(quán)本身流動(dòng)性較低，回報(bào)慢、周期長(zhǎng)，預(yù)期收益又在降低，使得投資者對(duì)于銀行股權(quán)的熱情也不斷下降。

另一方面，監(jiān)管趨嚴(yán)使得銀行股東在補(bǔ)充資本等方面的責(zé)任和壓力加大，而股東從銀行獲取關(guān)聯(lián)貸款等方面的機(jī)會(huì)減?。煌瑫r(shí)，監(jiān)管政策的完善對(duì)于銀行股東的準(zhǔn)入門(mén)檻等方面提出了更高要求，一些有意愿的投資者可能并不符合資質(zhì)要求，這也一定程度影響了股權(quán)交易。

關(guān)鍵詞： 青海銀行 廣發(fā)銀行 中小銀行