圖片來源@視覺中國

第三次沖擊上市的路上，百果園翻車了。

近日，有博主爆料，暗訪的兩家百果園門店存在把變質(zhì)水果做成果切、小果以大果價(jià)格售賣、對(duì)發(fā)霉的蘋果放任不管、隔夜且切開的水果仍繼續(xù)銷售等諸多問題。

對(duì)此，百果園官方于5月7日凌晨緊急回應(yīng)，稱涉事門店分別為百果園成都成華區(qū)建和路店、百果園武漢江漢北路店，目前已要求其停業(yè)整頓，同時(shí)為防止事件再度發(fā)生，將對(duì)全國各門店經(jīng)營與品質(zhì)管理進(jìn)行再度檢查。

值得注意的是，就在5天前，百果園剛剛向港交所遞交了上市申請，欲沖擊國內(nèi)“水果零售第一股”。此時(shí)被曝出食品安全問題，其上市夢還能如愿嗎？

店員“明知故犯”，變質(zhì)水果做果切

百果園，2001年由余惠勇、徐艷林夫婦創(chuàng)立，并于2002年在深圳開出第一家門店，成為中國第一家水果特許連鎖專賣店。如今已有門店超過5000家，號(hào)稱是國內(nèi)最大的水果零售企業(yè)。

眾所周知，做生鮮生意，講究的就是“新鮮”二字，百果園自然也深諳其道，因此在其獨(dú)創(chuàng)的果品標(biāo)準(zhǔn)體系中，將鮮度稱為“興衰線”、安全性稱為“生死線”，并規(guī)定“不允許賣隔夜水果”。

然而，現(xiàn)實(shí)卻讓人大跌眼鏡。5月6日，科普博主“內(nèi)幕糾察局”在多平臺(tái)發(fā)布暗訪視頻，顯示百果園某兩家門店不僅對(duì)總部禁止銷售隔夜水果的要求熟視無睹，還將變質(zhì)水果做成果切上架售賣。

“我們是不允許賣隔夜水果的，比如夏天的半切西瓜，需要在（晚上）9點(diǎn)進(jìn)行日清，如果被抓到（隔夜售賣），第一次罰款500，第二次就罰1000。但現(xiàn)在天氣冷，可以將當(dāng)日沒賣出的瓜藏起來，下次去總部培訓(xùn)時(shí)，就說沒有賣過隔夜瓜?！蹦嘲俟麍@門店內(nèi)，工作人員邊說邊將半切的蜜瓜和菠蘿藏在了貨架上。

來源：微博視頻截圖

另一家百果園門店中，工作人員還將已經(jīng)發(fā)酵出酒味的蜜瓜，進(jìn)行“散味”后做成了果切，準(zhǔn)備放上貨架進(jìn)行售賣。對(duì)于已經(jīng)放了一個(gè)半月的啤梨、甚至發(fā)霉的蘋果，店員都不會(huì)扔掉，而是正常售賣，并宣稱“吃出問題反正也不關(guān)我的事啊，誰賣出去的算誰的事”“其他門店比咱們放得還久，有些放兩三個(gè)月”。

除此之外，視頻顯示，一家百果園門店的工作人員把小鳳梨標(biāo)簽全部打成價(jià)格更貴的大鳳梨標(biāo)簽，還稱：“沒關(guān)系，反正人家有錢。”

隨著輿論不斷發(fā)酵，5月7日凌晨，百果園在其官方微博發(fā)布致歉聲明稱，經(jīng)自查，涉事門店為百果園成都成華區(qū)建和路店、百果園武漢江漢北路店，存在將水果違規(guī)分級(jí)、售賣隔夜水果、故意躲避總部檢查相關(guān)問題。對(duì)于涉事門店，百果園表示已按公司加盟管理辦法停業(yè)整頓，并對(duì)涉事員工進(jìn)行停職再教育，門店所在片區(qū)督導(dǎo)記大過一次，對(duì)區(qū)域負(fù)責(zé)人給與警告處分并要求其整改到位。

來源：百果園官微

為防止事件再度發(fā)生，百果園還給出了一系列正在進(jìn)行的整改措施，包括對(duì)全國各門店經(jīng)營與品質(zhì)管理進(jìn)行再度檢查；進(jìn)一步強(qiáng)化門店SOP作業(yè)培訓(xùn)；加強(qiáng)督導(dǎo)、督察及神秘客不定期對(duì)門店進(jìn)行果品鮮度檢查和指導(dǎo)，嚴(yán)厲杜絕任何變質(zhì)水果做果切出售等。

但是網(wǎng)友似乎并不買賬，在微博等社交平臺(tái)上仍有不少負(fù)面聲音，甚至有人表示，“品牌這么做，基本不會(huì)再買了”。

加盟制天然存弊端，但收入貢獻(xiàn)超八成

事實(shí)上，這早已不是百果園第一次出現(xiàn)質(zhì)量問題了，黑貓投訴平臺(tái)顯示，與百果園相關(guān)的投訴已累計(jì)近1300起，僅最近一個(gè)月已有57起投訴，平均每天約有1.9起，其中多條投訴涉及質(zhì)量問題，包括“水果被壓壞”“桂圓發(fā)霉”等。此外，還有價(jià)格偏高、錯(cuò)發(fā)貨品、工作人員服務(wù)態(tài)度差等問題。

來源：黑貓投訴截圖

這與百果園的運(yùn)營體系密切相關(guān)。

對(duì)于零售連鎖企業(yè)而言，加盟模式一直都是實(shí)現(xiàn)規(guī)?；瘮U(kuò)張的重要手段。抱著將水果零售做成連鎖模式的初衷，余惠勇也選擇了開拓加盟制，既為創(chuàng)業(yè)初期的百果園節(jié)約了成本，又加快了其攻城略地的速度。據(jù)了解，憑借該模式，2008年百果園已有100多家門店。

然而，隨著體量變大，加盟模式天然存在的弊端也嶄露無遺，即不便于統(tǒng)一管理和運(yùn)營，導(dǎo)致門店貨品的品控和服務(wù)問題難以得到有效解決。雖然百果園曾試圖改變，2011年起以參股的方式陸續(xù)收回加盟店，并開始鼓勵(lì)內(nèi)部員工持股加盟，并確實(shí)產(chǎn)生了一定的積極作用，但在2015年首次獲得資本加持后，又決定再度開啟加盟模式。

據(jù)其招股書顯示，截至2021年年底，百果園線下門店數(shù)量超過5351家，其中加盟門店數(shù)量5336家，占比超99%；自營門店僅有15家。

加盟門店也確實(shí)為百果園提供了絕大部分收入。數(shù)據(jù)顯示，2019年-2021年，百果園營收分別為89.76億元、88.54億元和102.89億元，其中來自加盟門店的收入分別為76.87億元、73.03億元和81.25億元，占比分別85.6%、82.5%和81.3%，其余收入來自自營門店、區(qū)域代理以及線上渠道等。

來源：百果園招股書

不過，理論上更重利潤的加盟模式卻并沒有給它帶來很高的利潤。2019年-2021年，百果園的凈利潤分別為2.48億元、0.46億元和2.26億元，利潤率分別僅為2.8%、0.5%和2.2%。

這主要源于水果行業(yè)本身的毛利率比較低?！跋啾扔诎l(fā)達(dá)國家，中國傳統(tǒng)的水果價(jià)值鏈普遍存在低效率、多層次配送，導(dǎo)致?lián)p耗率較高等問題。根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，行業(yè)損耗率普遍在35-45%范圍內(nèi)波動(dòng)，疊加多層次分銷成本后，行業(yè)利潤率較低?！卑俟麍@在招股書中表示。

此外，百果園的盈利微薄也與疫情反復(fù)對(duì)線下經(jīng)營產(chǎn)生沖擊，而線上渠道拓展艱難有關(guān)。數(shù)據(jù)顯示，2019年-2021年，百果園線上渠道訂單數(shù)量在總訂單數(shù)量中的占比分別為19%、22%和23%，逐年提升，而公司在線上渠道銷售水果及其他食品的毛利率卻分別為2.8%、-4.9%和-0.3%。

究其根源，百果園于2019年推出“大生鮮”，在原有水果的基礎(chǔ)上拓展了生鮮等品類，產(chǎn)品綜合毛利率進(jìn)一步下降；同時(shí)，線上銷量增長，導(dǎo)致公司的配送費(fèi)用和包裝費(fèi)用水漲船高；再加上行業(yè)競爭激烈，公司增長舉步維艱。

上市進(jìn)程恐受阻

此次被曝食品安全問題，是否會(huì)影響百果園的上市進(jìn)程？

要知道，百果園早就有了上市的想法，只是進(jìn)程非常緩慢，還幾度遭遇滑鐵盧。2020年6月1日，百果園首次向中國證監(jiān)會(huì)國際部遞交了《境外首次公開發(fā)行股份審批》，計(jì)劃在港交所主板掛牌上市，未果；同年11月，百果園又計(jì)劃在深圳創(chuàng)業(yè)板IPO，并在深圳證監(jiān)局進(jìn)行了輔導(dǎo)備案，但此后一年多的時(shí)間再無相關(guān)消息。

直到今年不久之前的5月2日，百果園再向港交所遞交了上市申請，而此時(shí)正是其IPO的關(guān)鍵時(shí)期。對(duì)此，中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬在接受中新經(jīng)緯采訪時(shí)表示，類似食品安全事件將給其品牌造成較大沖擊，進(jìn)而可能會(huì)影響到其IPO。

“若事情嚴(yán)重，百果園可能會(huì)被監(jiān)管部門約談，或許還會(huì)面臨一定處罰。此次被曝光后，其IPO一事可能不會(huì)因此折戟，但百果園或許會(huì)主動(dòng)放緩進(jìn)程。”

值得一提的是，對(duì)于食品安全以及加盟門店存在的風(fēng)險(xiǎn)，百果園在招股書中也并非沒有提及。它表示，若未能維持食品安全及始終如一的質(zhì)量可能會(huì)對(duì)百果園的品牌、業(yè)務(wù)及財(cái)務(wù)表現(xiàn)造成重大不利影響；加盟門店的業(yè)績對(duì)公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生重大影響，公司無法控制及可能無法有效監(jiān)察該等門店的運(yùn)營或維持與加盟商或區(qū)域代理的現(xiàn)有關(guān)系。

（作者｜劉萌萌）

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