募資規(guī)模超中國(guó)電信，中國(guó)移動(dòng)或創(chuàng)近10年來(lái)A股最大IPO！

12月21日，中國(guó)移動(dòng)（00941.HK）發(fā)布公告稱，將以57.78元/股的價(jià)格在A股發(fā)行，按此價(jià)格計(jì)算，若全額行使超額配售權(quán)，預(yù)計(jì)最高融資560億元。這一金額超過(guò)中國(guó)電信（00728.HK/601728.SH）此前479.04億元的融資規(guī)模，成為近10年來(lái)A股最大IPO（首次公開(kāi)發(fā)行）項(xiàng)目。

值得注意的是，中國(guó)移動(dòng)此次的發(fā)行價(jià)格對(duì)應(yīng)的2020年攤薄后市盈率為12.02倍，低于中證指數(shù)有限公司發(fā)布的行業(yè)最近一個(gè)月平均靜態(tài)市盈率，也低于當(dāng)前中國(guó)電信和中國(guó)聯(lián)通的市盈率（19.39倍和22.28倍）。

較近期港股收盤價(jià)，中國(guó)移動(dòng)A股發(fā)行價(jià)溢價(jià)率約為50%，而此前中國(guó)電信回A時(shí)，定價(jià)4.53元/股，較當(dāng)時(shí)港股溢價(jià)約80%，但此后其股價(jià)迅速走低，第24個(gè)交易日跌破發(fā)行價(jià)，截至發(fā)稿，中國(guó)電信股價(jià)仍低于發(fā)行價(jià)。

12月22日，中國(guó)移動(dòng)將開(kāi)始網(wǎng)下、網(wǎng)上申購(gòu)。中國(guó)移動(dòng)股票代碼為“600941”，該代碼同時(shí)用于本次發(fā)行網(wǎng)下申購(gòu)，網(wǎng)上申購(gòu)代碼為“730941”。中國(guó)移動(dòng)將于12月23日刊登網(wǎng)上申購(gòu)中簽率，12月24日刊登網(wǎng)下初步配售結(jié)果以及網(wǎng)上中簽結(jié)果，12月28日刊登發(fā)行結(jié)果公告。

公告顯示，中國(guó)移動(dòng)此次發(fā)行股份數(shù)量為8.457億股，約占發(fā)行后中國(guó)移動(dòng)已發(fā)行股份總數(shù)的比例為3.97%（超額配售選擇權(quán)行使前），全部為公開(kāi)發(fā)行新股，不設(shè)老股轉(zhuǎn)讓。發(fā)行人中國(guó)移動(dòng)授予聯(lián)席主承銷商不超過(guò)初始發(fā)行股份數(shù)量15%的超額配售選擇權(quán)，若綠鞋全額行使，則發(fā)行總股數(shù)將擴(kuò)大至約9.73億股，約占發(fā)行后公司已發(fā)行股份總數(shù)的比例為4.53%（超額配售選擇權(quán)全額行使后）。

若本次發(fā)行成功，超額配售選擇權(quán)行使前，預(yù)計(jì)中國(guó)移動(dòng)募集資金總額為4869540.6萬(wàn)元，扣除發(fā)行費(fèi)用約57331.45萬(wàn)元后，預(yù)計(jì)募集資金凈額為4812209.15萬(wàn)元；若超額配售選擇權(quán)全額行使，預(yù)計(jì)中國(guó)移動(dòng)募集資金總額為5599971.69萬(wàn)元，扣除發(fā)行費(fèi)用約64929.21萬(wàn)元后，預(yù)計(jì)募集資金凈額為5535042.48萬(wàn)元。

在21日舉行的“中國(guó)移動(dòng)首次公開(kāi)發(fā)行A股網(wǎng)上投資者交流會(huì)”上，中國(guó)移動(dòng)有限公司執(zhí)行董事兼董事長(zhǎng)楊杰表示，公司一直在開(kāi)展回歸A股的相關(guān)研究。近年來(lái)內(nèi)地資本市場(chǎng)出臺(tái)了一系列政策，為紅籌企業(yè)回歸提供了政策環(huán)境。

他稱，公司主要經(jīng)營(yíng)地在境內(nèi)，公司回A上市有利于使得廣大用戶有機(jī)會(huì)分享公司的成長(zhǎng)收益，實(shí)現(xiàn)投資者和消費(fèi)者利益的有機(jī)統(tǒng)一；有利于公司緊抓拓展信息服務(wù)的機(jī)遇窗口期，打造質(zhì)量一流新型基礎(chǔ)設(shè)施，加速布局新一代信息技術(shù)，推動(dòng)數(shù)智化轉(zhuǎn)型；有利于引入戰(zhàn)略投資者，構(gòu)建開(kāi)放合作新生態(tài)；有利于進(jìn)一步完善公司治理結(jié)構(gòu)和決策機(jī)制，提升治理水平，推進(jìn)機(jī)制改革。

楊杰強(qiáng)調(diào)，中國(guó)移動(dòng)此次回歸A股上市完全符合相關(guān)監(jiān)管政策。根據(jù)《國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)證監(jiān)會(huì)關(guān)于開(kāi)展創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證試點(diǎn)若干意見(jiàn)的通知》（國(guó)辦發(fā)〔2018〕21號(hào)）、《試點(diǎn)創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證并上市監(jiān)管工作實(shí)施辦法》（中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)公告〔2018〕13號(hào)）及《關(guān)于創(chuàng)新試點(diǎn)紅籌企業(yè)在境內(nèi)上市相關(guān)安排的公告》（中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)公告〔2020〕26號(hào)），公司符合紅籌回A相關(guān)要求。

此外，對(duì)于“大股東是否會(huì)減持”問(wèn)題，楊杰回答道：“公司擬公開(kāi)發(fā)行A股股份僅占公司總股本的4.5%（綠鞋前發(fā)行比例3.97%，綠鞋后發(fā)行比例4.53%），且大股東持有部分僅可在港股市場(chǎng)流通，A股股份具備一定的稀缺性。公司回歸A股屬于紅籌回A范疇，紅籌公司港股股票在境外流通，將不會(huì)在A股市場(chǎng)流通，因此不存在大股東在A股解禁減持的壓力。”

事實(shí)確實(shí)如此，中國(guó)移動(dòng)A股流通盤不足總股本的5%，且大股東股份不會(huì)在境內(nèi)流通，其A股的稀缺性更易受到機(jī)構(gòu)投資者的青睞。

楊杰還透露，中國(guó)移動(dòng)按照監(jiān)管規(guī)定已完成戰(zhàn)略投資者的引入，整體進(jìn)展順利，獲得了各方的積極認(rèn)購(gòu)。戰(zhàn)略投資者包括國(guó)家級(jí)基金、知名企業(yè)等。公司將按照監(jiān)管規(guī)定于12月24日公告戰(zhàn)略投資者名單。

從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，根據(jù)招股書，2021年前三季度，中國(guó)移動(dòng)營(yíng)收6486.30億元，同比增長(zhǎng)12.92%；凈利潤(rùn)870.88億元，同比增長(zhǎng)6.59%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)869.62億元，同比增長(zhǎng)6.63%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)807.58億元，同比增長(zhǎng)3.57%。

中國(guó)移動(dòng)預(yù)計(jì)2021年度營(yíng)收約為8448.77億元至8525.58億元，同比增長(zhǎng)幅度約為10%至11%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)約為1143.07億元至1164.64億元，同比增長(zhǎng)幅度約為6%至8%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)約為1072.85億元至1093.28億元，同比增長(zhǎng)幅度約為5%至7%。

具體到運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)，日前，中國(guó)移動(dòng)公布了11月的運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)，當(dāng)月凈增5G套餐客戶數(shù)1886.7萬(wàn)戶，截至2021年11月末，5G套餐客戶數(shù)累達(dá)3.74387億戶。11月4G客戶凈增8.1萬(wàn)戶，總數(shù)達(dá)到8.19260億戶。有線寬帶方面，中國(guó)移動(dòng)11月凈增有線寬帶客戶數(shù)224.4萬(wàn)戶，總數(shù)達(dá)到2.4億戶。

2021年11月份，中國(guó)移動(dòng)當(dāng)月凈增客戶數(shù)-32.3萬(wàn)戶，用戶總數(shù)達(dá)到9.56783億戶。和上月相比，中國(guó)移動(dòng)用戶數(shù)出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)，5G套餐用戶數(shù)增長(zhǎng)放緩，4G用戶數(shù)更是大幅下滑。

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