4月23日，國軒高科發(fā)布《關(guān)于對深圳證券交易所關(guān)注函的回復(fù)公告》稱，公司董事會并未審議過關(guān)于大眾汽車入股的提案，也未收到大眾汽車董事會批準(zhǔn)相關(guān)事項(xiàng)的通知，并且董事會也未收到控股股東轉(zhuǎn)讓股份及實(shí)際控制權(quán)的通知。

此外，國軒高科在公告中也表示與大眾汽車一直保持積極溝通，在技術(shù)、產(chǎn)品、資本等方面探討戰(zhàn)略合作的可能性。但截至4月23日，雙方尚未就具體合作方式、內(nèi)容、價格等形成一致意見，亦未就具體合作事項(xiàng)簽署或達(dá)成任何實(shí)質(zhì)性的有約束力的協(xié)議、承諾或其他安排。

4個月內(nèi)2次發(fā)公告澄清緋聞

近期，有媒體刊載《傳大眾 52 億入股國軒高科!未來將控股》的報道，稱大眾集團(tuán)將通過定向增發(fā)不超過 30%的股份及協(xié)議轉(zhuǎn)讓部分股權(quán)的方式成為國軒高科的第一大股東，并將在未來三年內(nèi)進(jìn)一步成為控股股東。報道顯示，“大眾汽車收購國軒高科股權(quán)一事已經(jīng)獲得了董事會的批準(zhǔn)，將收購國軒高科 30%的股份，價值為 7.4 億美元(約合人民幣 52.4 億元)”。

對此，深交所表示高度關(guān)注，并于4月21日晚間下發(fā)關(guān)注函，要求國軒高科核查并說明上述媒體報道內(nèi)容是否屬實(shí)，如否則予以澄清說明。同時，要求其說明是否正在籌劃定向增發(fā)或其他再融資事項(xiàng)，以及對公司保密工作進(jìn)行自查，說明是否存在內(nèi)幕信息泄露的情況。

受消息面影響，國軒高科股價于21日上漲10.01%，22日上漲4.19%。

今年1月，大眾與國軒高科的緋聞就曾上演。路透社1月17日援引消息人士稱，大眾汽車擬通過折價私募股權(quán)配售的方式收購國軒高科20%股份，進(jìn)一步拓展中國新能源汽車市場布局。交易完成后，大眾汽車將成為國軒高科第二大股東，僅次于國軒高科創(chuàng)始人李縝旗下的珠海國軒貿(mào)易有限責(zé)任公司，后者目前持股比例為25%。

對此，國軒高科于1月20日曾發(fā)布澄清公告稱，公司正在和大眾汽車就未來可能開展的技術(shù)、產(chǎn)品、資本等方面的戰(zhàn)略合作進(jìn)行探討。雙方尚未就具體合作方式、內(nèi)容、價格等具體方面形成一致意見，亦未就相關(guān)合作事項(xiàng)簽署或達(dá)成任何實(shí)質(zhì)性的有約束力的協(xié)議、承諾或其他安排。

緋聞背后：大眾有布局動力電池的需求

大眾入股國軒高科的傳聞再次受到關(guān)注，與大眾對動力電池的巨大需求息息相關(guān)。

2017年9月，大眾集團(tuán)曾公開表示，到2025年，為保證電動汽車運(yùn)營產(chǎn)線，需要超過150GWh的鋰電池產(chǎn)量，為此大眾開始在中國、歐洲、北美地區(qū)分別尋找合作伙伴。大眾預(yù)計，這將為電池行業(yè)提供500億歐元的合作訂單。

中國汽車流通協(xié)會副秘書長郎學(xué)紅認(rèn)為，像大眾這樣的大型跨國車企在燃油車時代就將發(fā)動機(jī)、變速箱等核心技術(shù)掌握在自己手中。如今在新能源汽車的發(fā)展浪潮下，布局新能源汽車的核心三電技術(shù)成為必然選擇。與自建工廠以及合資建廠相比，“以金錢換時間”，直接入股或收購動力電池制造商是整車企業(yè)獲得動力電池供給的最快方法。

據(jù)悉，大眾汽車計劃2025年前在中國市場實(shí)現(xiàn)每年150萬臺的新能源車銷售目標(biāo)，并已與國內(nèi)多家汽車企業(yè)展開合作。大眾汽車與上海汽車股份有限公司在上海安亭共建的電動汽車工廠已于2019年11月開始試生產(chǎn)，項(xiàng)目總投資170億元，規(guī)劃年產(chǎn)能30萬輛。此前，寧德時代成為大眾MEB電動車項(xiàng)目在中國市場的動力電池供應(yīng)商。

羅蘭貝格全球合伙人方寅亮分析，大眾布局動力電池產(chǎn)業(yè)，一是體現(xiàn)出大型車企開始進(jìn)一步重視新能源汽車，并利用自身體量優(yōu)勢進(jìn)行重布局的行動方向。通過布局動力電池對新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展、市場格局進(jìn)行進(jìn)一步的把控，雖然不一定做到全面化，但不能受制于人。二是要保供應(yīng)，目前上游電池產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步集中化的趨勢明顯，如果未來新能源汽車需求進(jìn)一步提振，那電池供應(yīng)可能會變成瓶頸，因此重布局保供應(yīng)也很重要。

國軒高科有融資意向

值得注意的是，國軒高科在公告中表示，動力電池行業(yè)處于新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈中端，為國家大力扶持的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，行業(yè)發(fā)展空間廣闊，技術(shù)和產(chǎn)品的迭代速度快，需要持續(xù)不斷的資本投入才能在產(chǎn)品、技術(shù)、人才、業(yè)務(wù)規(guī)模等方面始終保持競爭力。為抓住行業(yè)發(fā)展機(jī)遇，進(jìn)一步提升公司的核心競爭力，公司于近期進(jìn)行了再融資等相關(guān)事宜的咨詢論證，有意向擇機(jī)進(jìn)行非公開發(fā)行股票事項(xiàng)。

高工產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的的動力電池裝機(jī)量數(shù)據(jù)顯示，2019年以來，國軒高科在動力電池裝機(jī)排名基本穩(wěn)定，僅在7月份的裝機(jī)排名下滑到第4名，其余月份都位列裝機(jī)電量排名第三，僅次于寧德時代和比亞迪。

作為行業(yè)第三，國軒高科的存在感并不強(qiáng)，2019年其市占率僅有5.51%，遠(yuǎn)低于寧德時代的50.58%和比亞迪的33.87%，且與排名靠后的企業(yè)沒有拉開差距，隨時面臨被超越的情況。2020年3月份的動力電池裝機(jī)量數(shù)據(jù)顯示，國軒高科裝機(jī)量為56MWh,同比下滑69%，僅排名第五，被LG化學(xué)、中航鋰電反超。

根據(jù)國軒高科披露的2019年第三季度財報，截至2019年9月末，公司前三季度應(yīng)收賬款為70.96億元，同比增長41.89%。而國軒高科貨幣資金儲備為21.42億元，同比下跌30.72%。2019年前三季度，國軒高科實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入51.51億元，同比增長25.75%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤5.78億元，同比下降12.25%。

裝機(jī)量下滑，應(yīng)收賬款過高，疊加疫情導(dǎo)致的整個行業(yè)不景氣，讓國軒高科的生存狀況并不樂觀。

方寅亮表示，電池產(chǎn)業(yè)的持續(xù)研發(fā)、持續(xù)創(chuàng)新、持續(xù)產(chǎn)能投資都很花錢，寧德時代和比亞迪有很強(qiáng)的規(guī)模和底蘊(yùn)，近期也推出了刀片電池等創(chuàng)新產(chǎn)品。而對國軒而言，需要戰(zhàn)略投資，對其技術(shù)提升、研發(fā)投入、新產(chǎn)品的測試應(yīng)用和下游需求綁定提供支持。

一位不愿透露姓名的行業(yè)人士向《中國汽車報》記者分析表示，國軒高科再融資需求有以下三方面原因：一是目前新能源汽車行業(yè)政策壓力向上游電池行業(yè)傳導(dǎo)。雖然當(dāng)前新能源汽車補(bǔ)貼政策延后兩年，但是補(bǔ)貼在整體以及部分上看都是處于退坡的趨勢。

二是頭部電池企業(yè)相互競爭的反應(yīng)，在寧德時代掌握無模組技術(shù)、比亞迪弗迪提供刀片電池技術(shù)、特斯拉將推出干電極和預(yù)鋰化技術(shù)的情況下，國軒電池倍感壓力，需要資金支持技術(shù)創(chuàng)新。

三是受全球乃至國內(nèi)疫情影響，整體經(jīng)濟(jì)走勢堪憂。國軒高科近兩年的發(fā)展必須找到支撐點(diǎn)，而融資是一方面，穩(wěn)健良好的運(yùn)營以及創(chuàng)新突破也是必須的。不僅國軒高科如此，以其為代表的其它電池企業(yè)基本上也存在類似情況。

全國乘用車市場信息聯(lián)席會秘書長崔東樹認(rèn)為，大眾若入股國軒高科，將能更好推進(jìn)大眾在中國的電氣化戰(zhàn)略，保障動力電池的供應(yīng)。對于國軒高科來說，也會給自身產(chǎn)品和技術(shù)帶來更好的保障，有了大眾集團(tuán)做背書，國軒高科在開拓外部市場時也會更容易。在當(dāng)前市場形勢下，各家企業(yè)生存都不太容易，大眾集團(tuán)的支持會使國軒高科發(fā)展更從容。

截至4月23日收盤，國軒高科股價跌停，每股價格為23.28元。

大眾與國軒高科的“緋聞”最終將會如何發(fā)展，讓我們拭目以待。

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